此次与华德集团的牵手，也有助于泛华在人工智能和智能算法领域加大研发投入，面向市场推出更多创新产品和服务。
文/每日财报 栗佳
近些年来，我国保险中介正在加速分化。一方面，随着保险市场转型升级加速，不少大批缺乏市场竞争力的中介公司在饱受监管整治阵痛下，纷纷选择退出中介市场。
但另一方面，那些始终跟随市场脚步且不断寻求变革的专业保险中介，正在从内外部谋求新的发展机遇，以期在持续迭代变化的保险市场打开新增量。
根据波士顿咨询测算，2027年我国保险专业中介市场（包括保险专业经纪机构、专业代理机构和公估机构）规模将达1.2万亿元。鉴于中介渠道市场规模持续增长，头部保险中介公司也将率先受益。
但在当下保险中介市场转型、分化日益加剧的时代洪流下，如何保持强大的定力来应对挑战，于头部保险中介而言，是一道需要跨越的沟渠，进行资源整合改革也就势在必行。
2月20日，作为保险中介巨头的泛华，公开披露了一则战略融资公告，消息一爆出来，在行业里引发了不少的关注。
公告显示，泛华已与华德集团就此前于2024年2月2日披露的战略投资框架协议签订了第一份执行协议，华德集团及其合作伙伴将以5亿美元投资入股泛华，帮助泛华实现智能化发展，并协助泛华实现国际化扩张。
而颇具看点的是，这是继泛华在去年12月底与第三方财富管理服务提供商普益进行股票置换后，短短三个月内的又一项大动作。彼时两者的珠璧联辉，也被业界认为是泛华为打造集保险、信托、基金为一体的“中国版LPL”所下的一盘大棋。
这一系列事件，到底对泛华会产生何种影响？而当下的泛华又面临着怎样的机遇和挑战呢？
资本运作下，内修数智化，外谋全球化
根据泛华近期公布的协议，我们不难提炼出两个关键词—“国际化”、“数智化”。
事实上，泛华早就在这两个方向上有所重点布局，此次战略投资的落地，显然加速推动了泛华的国际化与数字化双向战略联动推进的步伐。
在国际化版图扩张下，用借助“资本力量”一词来形容泛华算是比较贴切的。早期顶着“亚洲保险中介第一股”于2007年在美国纳斯达克主板上市后，就开启了全球化全面资源整合，并在最近几年达到了新高度。比如，在去年10月份，泛华宣布与亚洲保险建立战略合作，共同组建两家合资企业，包括一家保险经纪公司与一家保险科技公司，两家公司总部均将设在香港。泛华将作为大股东，持有这两家合资公司60%的股权。
彼时泛华相关负责人表示，通过与亚洲保险团队的合作，在香港成立合资公司，一方面是加强泛华构建全球布局的必由之路，为实现成为全球领先的智能科技驱动金融服务平台目标而蓄能；另一方面该海外发展战略也将为股东创造长期持续的价值回报。
泛华锚定的全球化宏伟蓝图，也同样在此次华德集团的战略投资细节上体现的淋漓尽致。如前述公告提及，华德集团将向泛华注入资产，通过在新加坡、越南、欧洲、美国和中国香港设立办事处，帮助泛华推动国际化扩张。
当然，背靠“资本运作”下，泛华出海之路得以顺利实现的同时，也在一定程度上加快了自身数字化转型，两者相辅相成。
早在2013年，泛华便推出了“全面金融，科技领先”的发展战略，将科技融入发展血脉中，九年后，又在2022年提出了“专业化、职业化、数字化、开放平台”战略，向平台公司转型，表示未来将通过数字科技开放平台为保险市场上的各类经营主体提供包含全市场产品与服务货架、专业培训服务支持、统一合规框架、科技与数字运营能力、流动资金与资本变现通路等核心内容。
在《每日财报》看来，此次与华德集团的牵手，也有助于其在人工智能和智能算法领域加大研发投入，面向市场推出更多创新产品和服务。泛华创始人胡义南也公开表示，此次合作将帮助泛华快速迈进AI时代，使泛华有机会在保险、理财、教育、健康养老、家族治理等家庭服务领域方面，成为AI的顶级玩家。
掌舵者“让位”，新董事长挂帅上任
除了自身经营战略正悄然发生变化外，泛华的人事调整也正经历着一场巨变。
让人颇为震惊和意外的是，该笔交易被业界认为是以董事长让位作为资本融资的筹码条件。据公告信息，经董事会批准，华德集团创始人、现任执行主席兼总裁白振华将加入董事会，出任董事长一职。
同时，胡义南及林创斌辞任联席董事长，胡义南将“退居”副董事长，并继续担任首席执行官一职，林创斌将继续担任公司董事及首席战略官。
要知道，一手创办并引领泛华一步步壮大发展起来的胡义南，是公司的灵魂人物，在2022年仍持有泛华18.2%的股份，彼时为其控股股东。但在2023年经过与普益“联姻”，泛华最大股东已经变为普益，其持有该公司50.07%股份。
据悉，新上任的董事长白振华，最早是从政坛“跨界”而来，曾是新加坡国会议员，活跃政界13年，从事社区和政治活动长达29年，并于1984年荣获新加坡共和国总统颁赐公共服务奖章。
卸任议员后，曾担任过新加坡胜利书业集团董事经理，并创办了新加坡主板上市公司龙置地集团，同时也曾是美国TFC银行控股公司副董事长和新加坡佳能控股私人有限公司主席。
可见，拥有丰富政治、金融两方从业经验的白振华，如今正式加入泛华，无疑为其带来了新的机遇和挑战。他的丰富经验和广泛资源有望为泛华带来更多的发展机会和竞争优势。同时，如何整合这些资源并推动泛华在保险行业的持续创新和发展也将是他面临的重要任务。
资本强势加持下，能解泛华的内忧与外患吗？
诚然，透过此次巨量融资，也从侧面体现出泛华在身处内外部环境下，所产生的浓浓焦虑之情。在《每日财报》看来，有如下几点：
其一，股价长期低迷，投资信心亟待加强。
将整个时间线拉长，可以很明显看到泛华上市以后，其股价跌宕起伏一直不温不火，最高值也就38美元，最低还跌到过3美元，现在总市值也只有不到3亿美元。
当然，除了泛华以外，同样在美国上市的保险中介慧择和水滴也都在经历着同样低估值困境。如今慧择市值仅剩下3600多万美元，水滴市值4.52亿美元。看着这些中介公司的股价跌跌不休，不可避免的，市场上出现了一些唱衰保险中介的声音，觉得这个赛道的天花板太低了。
因此，在这个阶段，泛华趁股价低位完成巨量融资，并且开始布局谋篇，大刀阔斧将此前行进缓慢的战略再次深入，一方面是能够增强投资者信心，稳定股价。而另一方面也能在一定程度上消除外界对中国保险中介市场不看好的负面声音，起到一个很好的示范作用。
其二，如今行业出现十几年未有之大变局， 作为一家头部保险中介公司，泛华业绩也受到影响，疲态开始显现。
在上市后的10年时间中（2007年-2017年），泛华的业绩整体呈现上扬态势，尤其是在2017年，其营收达到历史峰值为40.88亿元，同期归母净利润更是同比大增186.05%至4.49亿元。
然而，也正是从这一年开始，泛华往后交出的成绩单并不如意，下行之势尤为明显。根据《每日财报》的统计，2018年-2022年，公司分别实现营收34.71亿元、37.06亿元、32.68亿元、32.71亿元及27.82亿元，同比增速分别为-15.1%、6.76%、-11.81%、0.09%和-14.96%；同期归母净利润分别为6.1亿元、1.89亿元、2.68亿元、2.51亿元及1亿元，增幅分别为35.77%、-69.02%、41.98%、-6.44%及-60.05%。
很明显，泛华两大核心业绩指标近些年皆大幅下滑，虽然2023年前三季度，在得益于资本运作“买买买”的契机下，泛华营收同比增长28.83%至25.95亿元；归母净利3.08亿元，同比大幅增长937%，但仍然与此前取得的高光业绩相差不小距离，要想追马赶上，着实有些困难。
此外，在监管部门频频出手规范调控下，留给泛华，以及国内中小型保险中介的外部生存空间环境也愈发偪仄。
一是，储蓄型保险产品作为寿险中介市场的主要营销“扛把子”，其预定利率在2023年经历了下调。这一调整直接导致了前期炒停售后期需求的减弱和产品吸引力的下降，这使得像泛华这样的中介公司销售难度加大，进而影响了其业务规模和利润水平。
二是，由于保险中介的利润主要来源于费差，即保险公司支付的佣金与中介公司运营成本之间的差额，但由于监管部门大力推动全渠道“报行合一”政策的严格实施，则进一步压缩了中介公司的利润空间。
在这样的环境之下，我们也能预见的是，随着5亿美元注资的落地，泛华将迎来新的转型契机，为打造新的护城河提供助力，以应对行业巨变周期带来的挑战。接下来成效又如何？值得我们长期关注。
