摘要：作为A股“功能饮料第一股”，东鹏饮料交出的业绩答卷持续亮眼。
出品|中访网
审核|李晓燕
作为A股“功能饮料第一股”，东鹏饮料交出的业绩答卷持续亮眼。2025年公司预计归母净利润43.4亿-45.9亿元，同比增幅30.46%-37.97%，近九年累计净利润超140亿元，营收与利润双高增的态势，印证了其在功能饮料赛道的龙头地位。这份成绩的背后，是东鹏饮料深耕主业、多元布局的战略定力，而市场关注的资金运作与业务拓展，本质是企业规模化扩张中的理性选择。
东鹏饮料的业绩底气，源于核心单品的绝对领先与第二增长曲线的快速崛起。自2021年起，东鹏饮料已连续四年稳居国内功能饮料销量榜首，2024年市场份额攀升至26.3%，核心产品东鹏特饮凭借500ml大容量高性价比优势，深度渗透下沉市场，成为年销百亿的国民单品。面对单一产品依赖的行业共性问题，东鹏饮料2024年推出“1+6多品类战略”，以电解质饮料为突破口成功破局。2025年前三季度，东鹏补水啦营收达28.5亿元，同比暴增134.7%，营收占比提升至16.91%，通过“加1元再来一瓶”的场景化营销，快速抢占运动、户外、日常补水等多元场景，成为仅次于东鹏特饮的第二增长引擎，多品类协同的产品矩阵已初步成型。
供应链与渠道的深度布局，是东鹏饮料高增长的底层支撑。为匹配全国化战略，东鹏饮料已布局13大生产基地，9个基地投产运营，中山基地等智能化产线年产能达6000万箱，通过缩短配送半径实现降本增效，保障多品类产品的高效供应。渠道端，公司构建覆盖超420万家终端的分销网络，县域市场渗透率达85%，叠加“五码合一”数字化系统，打通生产、物流、终端全链路，实现动销数据实时反馈与精准调配，让新品快速触达消费者，这也是东鹏补水啦等新品能快速起量的关键。
市场热议的资金运作，本质是东鹏饮料提升资金使用效率的市场化操作。公司短期借款利率逐年下降，2025年上半年低至1.00%-1.95%，闲置资金投向低风险理财，形成合理的利息差收益，这是成熟企业盘活存量资金的常规操作。同时，公司保持高比例分红，2021-2024年累计分红53亿元，2024年分红比例达69.1%，远超行业平均水平，既体现了对股东的回报诚意，也彰显了企业现金流的稳健性。而股东减持则是早期投资方与部分股东的正常退出行为，创始人家族仍保持高比例持股，足以体现对公司长期发展的信心。
赴港上市融资的规划，更是东鹏饮料着眼长远的全球化布局。募资资金明确用于产能升级、数字化建设、海外市场拓展等七大方向，核心指向供应链优化与全球化突破。当前东鹏饮料海外收入占比虽仅0.1%，但东南亚作为功能饮料高增长市场，具备广阔的消费潜力，公司计划通过建立海外仓储、推进本地化采购，以高性价比优势切入当地市场，复制国内下沉市场的成功经验。这一布局并非盲目出海，而是基于自身供应链与渠道优势的精准发力，为企业打开长期增长空间。
当然，东鹏饮料也面临行业共性的挑战。电解质饮料赛道SKU数量激增，市场竞争日趋激烈，新品类仍需持续打磨；海外市场已有红牛等国际品牌占据先发优势，本地化运营需要时间沉淀。但从行业发展规律来看，这些都是企业规模化扩张中的必经之路，而东鹏饮料凭借成熟的产品打造能力、渠道渗透能力与供应链优势，已具备应对挑战的基础。
从深耕功能饮料赛道到多品类布局，从国内市场领先到试水全球化，东鹏饮料的每一步布局都紧扣行业趋势与自身优势。业绩高增的背后，是龙头企业从“单品制胜”到“生态协同”的进阶，从“国内龙头”到“全球玩家”的探索。未来随着多品类矩阵的持续完善、全球化布局的逐步落地，东鹏饮料有望在功能饮料赛道持续领跑，打开更广阔的增长空间。
