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现在市场国内政策“暖流”与国外市场“冷风”交织

美国股市周三(10月10日)大幅下挫,遭遇黑色星期三,道指大跌831点,纳指暴跌4.08%。截至收盘,道指下跌831.83点,或3.15%,报25,598.74点;标普500指数跌94.66点,或3.29%,报2,785.68点;纳指跌315.97点,或4.08%,报7,422.05点。

面对市场的巨幅震荡,万博兄弟资产管理公司总裁刘哲认为,现在市场国内政策“暖流”与国外市场“冷风”交织,市场风险偏好依旧偏弱,市场仍将在一段时间内处于震荡筑底阶段。A股目前已经出现估值底与政策底,但是市场底还需要耐心等待利空出尽。国内金融环境和美国因素仍是制约A股的两大重要因素。如果中美贸易战升级,而国内减税降费政策不能尽快出台对冲,企业的盈利必将受到影响,市场的估值底有可能会被打破,对A股造成又一轮的冲击。

未来具有可操作性的板块需要具备几个特征:第一,板块容易形成市场的一致预期。市场脆弱的时候,最害怕的就是分歧,一旦出现分歧就会影响板块的可持续性。第二,行业成长前景确定性高,在市场情绪恢复的过程中需要有美好的诗和远方。第三,超跌且估值合理,从基本面上跌出了获利空间。第四,对于股价的上涨可以寻找中长期的逻辑,短期股价上涨不需要业绩来验证,也不会被证伪。这也是由现阶段弱势市场情绪决定的,低迷的交易量,显示市场的观望情绪较重,业绩的不及预期,或者对于后续业绩的高期望,实际上会增加市场情绪的短期压力,不利于情绪的恢复。

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