要相信资本会投资

内容来源 | 华商韬略 毕亚军

昨日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍了《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》有关情况，并答记者问。

重中之重是，强调耐心资本的重要性。

国家发展改革委副主任李春临在会上表示，稳定性和长期性是耐心资本的内在要求，耐心资本，“耐心”这两个字是关键，耐心资本是做时间的朋友，陪伴“硬科技”发展的“亲密伙伴。”

李主任介绍说，培育发展壮大耐心资本，除了充分尊重市场规律以外，政府这只“有形的手”也可以发挥重要作用——

引导各类资本摒弃“急功近利、快进快出、挣快钱”的浮躁心态，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。

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耐心资本的提法已经有一段时间了，关于如何培育耐心资本的讨论也很多。

其中一些讨论把资本是否有耐心看成是道德甚至合规选择，觉得只要加强道德引导，说服教育，甚至采用强制措施，更多资本就会有耐心。

这是值得商榷的。

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耐心资本的关键在耐心，但归根到底还是资本。

马克思曾说，如果有20%的利润，资本就会蠢蠢欲动；如果有50%的利润，资本就会冒险；如果有100%的利润，资本就敢于冒绞首的危险；如果有300%的利润，资本就敢于践踏人间一切的法律。

除了一些不以盈利为目的，或者崽卖爷田不心疼的，资本都有追求利润的责任，都会心疼自己的钱。

让资本有耐心的关键，恐怕也是在于利润，而不在道德。

如果耐心有利可图，甚至更加有利可图，资本自然就会有耐心。

或者说，资本耐心与否的关键还在于赋予资本什么样的盈利环境。

如果耐心看成良币，把投机炒作看成劣币，培育耐心资本的关键是，要建立和守护好良币驱逐劣币的机制与环境。

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谈耐心，得先谈信心，再让信心能安心。

信心主要是对所有标的发展，乃至整个国家经济的发展有信心，是让资本相信这是一个可以和时间做朋友的投资。

安心主要来自可靠的投资发展环境，是让资本相信时间（时代）也会跟自己做朋友。

其中，尤其重要的是稳定的政策预期。

很多产业与企业都是受政策影响的，如果今天的政策利好，明天的政策变成利空，那资本就难以安心。

没有安心，也就难有耐心。

前些年一些投资资本，就是在这方面吃了亏，甚至至今后背发凉的。

让资本安心，可能也还需要补一条，一旦人家靠耐心赚了大钱，不要眼红，不要觉得人家赚多了，甚至因此给人戴资本家帽子。

1978年，《人民日报》曾发表一篇文章《要相信农民会种地》。“要相信农民会种地，把生产安排和经营管理的权力交给他们。”

今天对耐心资本的培育发展，恐怕也是如此：

要相信资本会投资，把投资选择的权力交给他们。

只要建设并维护好更有利于耐心资本，而不是更有利于“急功近利、快进快出、挣快钱”的投资发展环境，资本自然会向耐心跑步前进的。