重回“徽酒老二”后，迎驾贡酒选择大手笔扩产。11月27日，迎驾贡酒三季度业绩说明会召开，在此次说明会上扩产增效成为关注的焦点。62亿投入，4万吨预计原酒产能，迎驾贡酒在扩产的路上狂奔。
对此，业内人士指出，在白酒库存高企的环境下，迎驾贡酒打出扩产牌，这背后是拿到徽酒老二席位的欣喜，还是押宝高端的“豪赌”，或许要把答案交给时间。
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图片来源：摄图网
01
巨资扩产
时间回到今年5月，股东大会上，迎驾贡酒审议通过了投资数字化酿造及副产物循环化利用项目。据了解，迎驾贡酒数字化循环经济产业园项目总投资62亿元，其中固定资产投资50.68亿元。该项目占地面积700亩，预计2027年全面建成，投产后可年新增4万吨原酒产能，20万吨储酒能力。
对于此次扩产的原因及未来布局，酒讯致函迎驾贡酒，截至发稿对方暂未回应。
对此，业内人士指出，迎驾贡酒目前扩产从一定程度上而言，受到行业扩产潮的影响，进一步布局优质产能。
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图片来源：贵州茅台公众号
事实上，今年投产季，茅台、郎酒、珍酒等企业都传来扩产消息。其中，贵州茅台酱香系列酒柑子坪生产区域建成投产，新增7200吨产能；郎酒天富生态酿酒区投产新增1万吨产能。
纵观现在白酒行业扩产大军多为酱酒企业，迎驾贡酒的扩产之举则显得格为突出。
财报数据显示，迎驾贡酒前三季度营收48.04亿元，同比增长23.42%；净利润约16.55亿元，同比增加37.57%。按此来看，迎驾贡酒扩产项目投资额已超过前三季度总营收，也超出2022年55.05亿元年度营收。
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图片来源：迎驾贡酒三季报截图
对此，北京酒类流通行业协会秘书长程万松表示，白酒产业调整一直遵循一条基本规律，即结构优化体现为名优酒占比的持续扩大，因此名优酒企一直把产能扩张作为战略布局和长远规划的关键举措。而乘着结构优化风口在产业调整期内加速逆行的方式之一就是产业升级。
02
守擂“中高端”
置身徽酒市场，迎驾贡酒一边和口子窖你追我赶，一边望古井贡酒项背，或许扩产是迎驾贡酒寻求增长空间的直观选择。
酒讯梳理发现，从2022年年报和今年三季报开始，迎驾贡酒和口子窖攻守易位，取代口子窖，成为新晋的“徽酒老二”。
对于业绩变动，迎驾贡酒在三季报中表示，主要系以洞藏系列为代表的中高档白酒收入增长、结构升级所致。酒类分析师肖竹青认为，白酒酿造工艺讲究分段取酒、分级储存，在浓香型白酒酿造过程中，能做高端酒的可能只有白酒产量的10%-20%。高端酒赚利润，中端酒占市场份额，低端酒消耗产能。扩充产能是为了确保高端酒精华段有足够产能支撑。
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图片来源：迎驾贡酒官网
据了解，迎驾贡酒曾在5月的股东大会上提到，洞藏系列是公司接下来的战略重心，将加大中高档产品布局力度，提升盈利水平。3月，迎驾贡酒在投资者交流纪要中披露产品策略，即聚焦洞藏系列，主推洞16、洞20和大师版，主销洞6、洞9。
根据三季报，迎驾贡酒将洞藏系列、迎驾金星系列、迎驾银星系列归为中高档白酒，百年迎驾贡系列、迎驾古坊系列、迎驾糟坊系列归为普通白酒。今年第三季度，中高档白酒销售收入12.1亿元，普通白酒销售收入3.7亿元。
洞藏系列能否撑起迎驾贡酒的中高端谋划还在路上，但如何绕过“低端化”标签是摆在其面前不能忽视的问题。
进入迎驾贡酒官方旗舰店，42度和52度的迎驾金星活动后单瓶到手分别为96元和104.5元，同等度数的银星到手分别为84元和75元。这也意味着被迎驾贡酒归为中高档白酒的金银星单瓶到手价仅在百元区间。此外。销量最高的产品为6瓶装的淮南子42度，对应单瓶价格为25.8元。
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图片来源：迎驾贡酒淘宝官方旗舰店
业内人士认为，迎驾贡酒本身高端品牌价值势能不足，产品的销售增长来源于较大的利差与市场渠道资源投入，也造成了产品毛利率相对较低。
03
“砸钱”突围
安徽白酒市场是一个高度内卷的市场，省内诸多白酒企业相互之间竞争，还要抵御外来者对地盘的抢夺。在头部酒企和省内同行的挤压下，迎驾贡酒面临着各方挑战。
在销售费用上，三季度迎驾贡酒销售费用增长14.6%至4.07亿元，半年报则显示迎驾贡酒上半年广告宣传费涨至1.4亿元，涨幅超17%。
但对比同体量酒企，部分区域白酒企业正逐步收窄营销支出。其中，酒鬼酒销售费用为6.39亿元，同比下降24.6%；水井坊销售费用为8.06亿元，同比下降12.5%；老白干酒销售费用为10.98亿元，同比增长3.6%。
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图片来源：迎驾贡酒三季报截图
肖竹青认为，整个白酒市场份额向头部企业集中趋势会提速，头部酒企将获得更大的市场份额。迎驾贡酒业等更多区域酒厂要依托根据地市场谋生存，同时也需要快速应变的市场反应效率应对竞争。区域酒厂很容易获得酒厂所在地方政府资金、土地和产业链配套方面的支持，要努力把根据地市场做深做透，在内卷的大环境下获得一定生存空间。
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图片来源：摄图网
程万松指出，迎驾贡酒和口子窖酒的基础市场均在安徽省内，二者竞争此消彼长。安徽白酒市场的消费，与全国其他消费市场一样，中低价位的大众消费，是本土品牌争夺的市场。安徽白酒强势品牌较多，呈现一大多强的格局，且产品涵盖高、中、低档消费需求。面向高端消费市场，安徽几大白酒品牌机会均等，且各有优势，但这些竞争都不是蓝海市场，安徽白酒企业需要差异化明显的市场竞争策略。
作者｜子煜
编辑｜念祎
排版｜王月桃
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