摘要：2024年8月19日，银行间市场公告显示，海尔消费金融拟发布规模不超过10亿元、期限三年的金融债。这是2024年以来海尔消费金融的首次发债：
2024年8月19日，银行间市场公告显示，海尔消费金融拟发布规模不超过10亿元、期限三年的金融债。这是2024年以来海尔消费金融的首次发债：
股东及整体业绩
海尔消费金融有限公司（简称：“海尔消费金融”）成立于2014年12月26日，注册地位于山东省青岛市，是我国首家由产业发起设立的产融结合消费金融公司。注册资本共计15亿元。截至2023年末，共有5名机构股东：
海尔消费金融的控股股东为海尔集团，通过19%的海尔集团财务公司以及30%的集团公司持股比例，海尔消费金融所具备的海尔“基因”总计达到了49%。
第二大股东北京红星美凯龙成立于2001年，注册资本为5,000万元，为红星美凯龙家居集团股份有限公司全资控股子公司。截至2023年末，北京红星美凯龙合并资产总额25.16亿元，净资产5.60亿元。
第四大股东逸荣投资成立于2009年，主营实业及科技风险投资，主要股东为纽约及东京证交所上市公司欧力士集团。截至2023年末，合并资产3.64亿元，净资产3.64亿元。
第五大股东天同赛伯科技成立于2006年，最终受益人为电商SaaS企业有赞公司。
从整体表现来看，海尔消费金融总资产262.67亿元，位列持牌消金行业第14位；
营业收入24.89亿元，位列持牌消金行业第13位；
净利润3.65亿元，位列持牌消金行业第11位。
海尔消费金融继承海尔集团一流人才战略与“人单合一”驱动机制，在上海、北京等行业人才聚集区相继设立了职能部门。
截至2022年末，海尔消费金融贷款余额为207.12亿元，2020-2022年均复合增速达57.02%。
2023年，受经济复苏不及预期以及资本金约束影响，海尔消费金融减缓贷款投放。截至2023年末，海尔消费金融贷款余额为255.28亿元，同比增长23.26%，市场份额为2.17%。
展业模式及数据
成立伊始，海尔消费金融依托集团公司在家电领域积累的优势场景，重点切入家电分期业务。此后，海尔消费金融深耕线下场景分期的同时，逐步在线上开拓现金贷款业务，形成“场景+现金”双布局。
2020年以来，海尔消费金融加大线上投放。截至2023年末，海尔消费金融的业务结构已经以线上现金贷为主，占比近90%；线上及线下自营业务占比达66.42%：
1、线上现金贷业务
海尔消费金融线上业务根据客户来源，分为自营业务和机构业务两类，其中自营业务为公司核心战略业务。
自营业务有两种获客模式，一是生态获客，借助媒体广告、信息流、精准营销、应用市场投放等手段，在海尔消金自有APP平台及海尔集团各生态入口布局金融服务；
二是开放获客，将获客入口（API/H5等）嵌入各大互联网平台，由平台基于用户偏好进行推送，海尔消费金融根据风险策略决定是否授信，并按照CPS等方式支付流量费用。
截至2022与2023年末，海尔消费金融线上自营贷款余额同比增长73.27%和38.54%。
机构业务为与互金平台合作，由合作方推送用户，海尔消费金融实施自主风控审核，为用户提供现金贷放款，此类业务一般为“固收”业务。截至2022与2023年末，线上现金贷款中担保贷款余额分别为33.54亿元和57.46亿元。
此外，海尔消费金融与持牌金融机构、互金平台合作开展联合贷/助贷。截至2023年末，联合贷表内余额13.42亿元，表外余额31.30亿元。
2、线下场景分期
目前，海尔消费金融已在全国范围内，形成教育、医美两大成熟的场景分期模式。截至2023年末，海尔消费金融自营销售人员数量为25人，人均产能为8,196万元。
海尔消费金融教育和医美场景规模相对稳定，近两年末，贷款余额分别为17.48亿元和13.24亿元。
2022年一来，海尔消费金融拓展“乐居”业务，主要面向有房一族。经一年试点优化，截至2023年末，“乐居”贷款余额较上年末大幅增加11.75亿元至13.64亿元。
海尔消费金融还表示，未来考虑重启家电场景分期业务，强化与股东集团协同动作。
贷款特征方面，海尔消费金融笔均贷款金额及笔均合同期限呈上升趋势；2022年受产品定价上限由36%切换至24%影响，对客贷款利率有所下降。
2022年平均贷款利率同比下降2.65个百分点至21.38%；新定价下风控模型逐渐稳定，2023年平均贷款利率略升至22.05%：
客群定位方面，海尔消费金融主要定位于普惠群体；同时针对不同产品、场景进一步细分，如教育分期场景下多为初入职场的普通白领和技能蓝领客群。
年龄分布方面，海尔消费金融以中青年为主，截至2023年末，18-40岁客户贷款余额占比达75.27%。
营收构成及监管指标
海尔消费金融由海尔集团直管，由集团给予资金及授信资源支持，营业收入主要来源于利息及手续费收入。
截至2023年末，海尔消费金融发放贷款及垫款总额同比增长23.36%至255.04亿元，总债务规模随之扩张，同时，存量客户自营业务占比提升叠加融资成本整体下行，使得净息差持续走阔，全年利息净收入同比增长34.92%。
2023年，海尔消费金融通过联合贷/助贷业务的手续费收入大幅增加，使得手续费净收入同比大幅增长。受以上因素共同影响，2023年净营业收入同比大增45.59%。
2023年海尔消费金融净利润同比增长32.91%，平均资产回报率和平均资本回报率分别同比提升0.04个百分点和1.99个百分点：
贷款资产质量方面，2023年，海尔消费金融受经济复苏不及预期等影响，资产质量承压。截至2023年末，逾期贷款（报监管口径）余额为5.96亿元，占比同比降低0.07个百分点至2.34%，具体五级分类如下所示：
2023年，海尔消费金融逾期贷款M1回收率为88.87%，催回效率较高。同时，其加大不良资产处置力度，2022年全年累计核销7.90亿元、回收已核销贷款1.04亿元；2023年全年累计核销12.96 亿元、回收已核销贷款1.69亿元。
拨备覆盖率方面，截至2023年末，拨备覆盖率小幅下降至194.01%：
2021-2023年末，海尔消费金融的核心一级资本充足率分别为11.72%、10.51%和9.69%，资本充足率分别为12.76%、11.58%和10.75%，报告期内下滑较快，主要因素为业务规模扩大，贷款规模增加。
本次发行报告中提出，资本充足率的下滑可能影响海尔消费金融风险抵御能力，可能对发行人的偿债能力造成一定影响；评级机构中诚信国际也表示，海尔消费金融面临较为紧迫的资本补充压力。
同时，发行报告也指出了海尔消费金融总经理缺位的风险：
人员配置方面，截至2023年末，海尔消费金融员工443人，其中科技、风险人员占比达61.63%。
如需涵盖海尔消费金融更加详细的数据报告，可后台回复“海尔消金金融债”，我们将给到对应资料。
内容来源： fintech生产力
