摘要：9月19日，中诚信国际披露了对四川简阳农商行的主体信用评级报告。
9月19日，中诚信国际披露了对四川简阳农商行的主体信用评级报告。2024年，中诚信国际对简阳农商行的评级展望保持稳定，不过，在报告中，中诚信国际重点关注了该行的用户集中度与地产相关贷款风险，并指出该行面临较大的资产质量下行压力。
位于四川省简阳市的简阳农商行，在2015年7月由简阳市农村信用合作联社改制而成。今年同时也是简阳农商行现任董事长刘刚、现任行长侯翔天联手执掌该行的第一年，截至6月末，该行的资产规模为566.42亿元，相较于年初大幅缩减了24.21%，负债规模也缩水25.75%至529.16亿元。不管是资产质量的下行危机，还是资产负债的大幅缩表，无疑都给新将帅的年终成绩单增加了几分不确定性。
资产质量下行，股东含房量高
仅从各时期财报数据来看，简阳农商行的信贷资产质量近几年在好转。2020年末，该行的贷款不良率还有2.47%，此后逐年压降，2023年末为1.92%，今年六月末则进一步压降到1.79%。
即便如此，简阳农商行的不良率还是高于同时期行业平均水平，不良贷款规模也在逐年增大。外加该行去年为部分暂时出现付息困难的客户办理了借新还旧、无还本续贷、展期、延期还本付息贷款，这类贷款截至去年末有26.71亿元，占总贷款的9.64%，目前都被划分为正常类，十分容易转化为不良，存在较大的下行风险。
对于简阳农商行资产质量下行的可能诱因，中诚信国际主要从“贷款客户集中度较高”“房地产行业波动导致部分客户风险显现”两方面分析。
集中度方面，简阳农商行并未在财报中披露过前十名贷款客户的授信规模和合计占比，无法直观看出该行的集中度水平。但评级报告里提到了该行的集中度处于较高水平。具体来看，简阳农商行的贷款以个人贷款为主，截至2023年末，该行的个人贷款余额为150.38亿元，对公贷款余额为126.74亿元，分别占总贷款的54.27%、45.73%。其中，对公贷款的户均规模为3243万元，同时，该行单户5000万元以上贷款合计有75.39亿元，占总贷款的39.15%，换句话说，简阳农商行的对公贷款，大半都是5000万元以上大额贷款客户撑起来的。在宏观经济增速放缓的大环境下，较高的客户集中度让简阳农商行的信贷资产质量，十分容易受大额贷款人的还款能力及经营状况影响。
房地产方面，从贷款行业来看，简阳农商行的贷款投放并不以房地产为主，而是主要投向批发和零售业、租赁和商务服务业。但房地产行业却对该行的资产质量影响很大，中诚信国际指出，简阳农商行的存量不良贷款主要集中在房地产业、建筑业、批发和零售业等。受房地产行业波动影响，部分房地产相关上下游客户的偿债能力有所下滑，2023年简阳农商行新增不良贷款多达3.61亿元。该行的房地产贷款余额、不良余额究竟有多少，我们无法获悉，但可以确定的是，截至 2023年末，该行房地产、建筑业和住房按揭贷款在总贷款中合计占比为 13.44%，占比较高，地产相关风险值得警惕。
除了不良贷款中有较多房地产贷款，我们发现，简阳农商行的股东含“房”量也不算低。从股东信息来看，简阳农商行股权比较分散，前十大股东中，持股比例超过5%的只有4家，其中有两家都是地产公司，分别是持股5.02%的第三大股东四川天成置业有限公司、持股5%的第四大股东资阳市晶鑫房地产开发有限公司。此外，第九大股东成都广佳房地产开发有限公司也是房企。
值得一提的是，去年10月下旬，四川省资阳市中级人民法院公示一则有关简阳农商行的股权冻结信息，冻结了四川省简阳市大地生态发展有限公司持有的该行约10.45万元股权。大地生态发展是某知名男星父亲名下的公司，经营范围包括房地产开发经营，近几年该公司所持有的简阳农商行股权，已经被冻结了4次。同时，爱企查显示，在大地生态发展的所有“涉诉关系”中，简阳农商行是与之诉讼往来最多的，起诉了该公司32次。侧面说明与地产股东的关联交易往来，给简阳农商行带来过一定的信贷风控压力。
资产负债缩表，新将帅压力不小
比资产质量下行危机更令人瞩目的是简阳农商行的资产负债规模缩表。具体来看，今年上半年，简阳农商行在资产端大幅缩减了存放中央款项，从年初的238.96亿元大幅减少至28.34万元。负债端，简阳农商行则是缩减了同业存放负债，从年初的233.25亿元缩减至10.02亿元。
相较于投资资产和客户贷款，存放中央银行款项属于低收益资产，收益率较低，而同业存放负债的付息率往往又高于客户存款的付息率。简阳农商行这一波动作，动机更倾向于优化资产结构和管控付息成本，推动息差趋势好转，或许是新任董事长刘刚锐意改革之举。但同时，还必须正视一个问题，即简阳农商行的贷款扩张并不算快，截至6月末，该行的贷款余额为298.37亿元，相比年初增加了30.71亿元。
在高收益资产扩张较缓的情况下，上半年简阳农商行的营收为6.03亿元，同比增加6.91%，相比去年全年的同比增速11.48%，今年上半年的营收增速放缓了不少。不过，企业预警通显示，上半年简阳农商行的净息差为1.57%，较2023年的净息差只下降了6bps，下降幅度已经远低于前两年。
对董事长刘刚而言，2024年是十分重要的一年。从企业变更记录来看，刘刚是去年12月27日正式成为简阳农商行法定代表人的，今年是其担任董事长的第一个完整年度。不同于现任行长侯翔天是今年内部提拔的，1972年生的刘刚是其他行转任而来，此前担任的是资阳农商行董事长。
虽然同为四川省农商行，资阳农商行不管是营收规模还是资产规模，都与简阳农商行相距甚远。刘刚2019年7月担任资阳农商行董事长，履职到去年12月，刘刚执掌期间，资阳农商行的营收一直在6亿元上下波动，没有形成稳定增长趋势，不良率还从不到3%一路上升到3.79%，经营成绩不仅算不上优秀，反而有恶化趋势。
如今来到业务规模更大、底子更好的农商行，正值春秋鼎盛的刘刚，能通过大刀阔斧优化资产负债结构，提升简阳农商行的营收增速，持续推动资产质量优化，重新证明自己的能力吗?期待年报给出最终答案。
内容来源： 财经野武士
