摘要：回撤修复是什么，怎么看？
摘要：回撤修复是什么，怎么看？
近日，部分债基出现一些波动回撤，2024年10月债券基金指数回落了0.42%。（数据来源同花顺，最大回撤区间为10月8日-10月11日）。
不少投资者表示内心慌慌，“多久能涨回来呢？”
其实，我们谁也无法精准预测未来，但也许可以从历史数据中获得一些启示。今天就从“回撤修复天数”这个指标入手，带大家一起看看。
回撤修复天数
我们拆文解字，把回撤修复天数，拆成“回撤”和“修复天数”两部分（排版做成图片拆2个田字格词组）。首先是“回撤”，这里指的回撤是“最大回撤”，即一段时间内基金净值从高点到低点的下降最大的幅度，用来衡量基金在一段时间内出现的最大亏损幅度。其次是“修复天数”，就是净值逐步回升、修复“最大回撤”所用的天数。
比如某基金2024年4月连续下跌，距离此前阶段性高点的最大跌幅为0.56%，即最大回撤就是0.56%。也就是说，如果有朋友正好在上述阶段性高点入手了该基金，暂不考虑交易成本，在4月这段时间里，最糟糕的情况就是“入坑”浮亏0.56%。好在后面开始回升上涨，将这个“坑”涨回来“填平”用了30天，在这个过程中，所谓“最大回撤修复时间”就是30天。换句话说，中间浮亏了0.56%，但后面涨回本用了30天（见下图）。
图片来源：某债券基金的回撤修复情况
债券基金的最大回撤幅度和回撤修复天数
2016年以来债券市场整体经历了两轮调整，我们分别统计了短债基金、中长期纯债基金、一级债基、二级债基的最大回撤及最大回撤修复天数，统计如下：
简单来说，16年以来短债基金平均而言在70多天修复最大回撤，而中长期纯债、一级债基、二级债基则需要更长时间修复最大回撤。我们还要提醒大家，基金个体之间差异较大，并不是所有债基都可以修复最大回撤，如下图所示：
比如在2016至2021年这段时间看，有部分一级债基、二级债基因为持仓债券发生了信用风险，出现较大回撤，这小部分债基仍未修复最大回撤，因此未达100%；2019年至今目前大部分二级债基及相当部分一级债基受到权益市场影响，仍未修复2019年以来的回撤。
但从历史整体看，大部分债基的回撤是可以修复的，只是不同基金修复时间有长有短。
回撤修复天数在哪看？
一些销售平台会自动计算“回撤修复天数”，方便大家看这个指标，比如本文最开始展示的图片。当然不少销售平台是没有这个指标的，但我们可以根据基金净值日期的数据计算出回撤修复天数，具体步骤如下图所示：
1.找到最大回撤后逐渐恢复到区间最高收益的时间。如图这个基金是24年5月30日，修复了之前的收益。
2.4月29日与5月30日的差为30天，因此这段期间最大回撤修复天数是30天。
3.找到最大回撤的日期，如图这个基金是24年4月29日。
4.找到最大回撤的区间，如图这个基金是发生在 24年4月期间。
5.找到这个期间的基金的最高收益，本基金这段区间最好的盈利是2.74%。
观察回撤修复天数对选债基有什么帮助？
我们在选择和持有债券基金时候可以注意三点：
1. 同类基金、相同时间内，基金的最大回撤修复时间越短，一般说明基金历史上的“收复失地”的能力越强。
2. 准备购买某基金时，看看历史中的最大回撤修复时间，问问自己如果再次出现类似幅度的回撤，是否可以坚持持有这么长时间、等待基金净值修复。
3.当持有的债券基金出现阶段性净值回撤时，不妨保持冷静，多一份耐心，避免心态失衡、“一跌就赎”，错失后续获利机会。从历史数据来看，大部分债券基金遭遇较大回撤时，或早或晚，都可以“收复失地”。
当然，还是那句老话，历史数据不能预示未来，但可以给大家一定的参考和启示。
数据及图表来源：易方达投资者教育基地
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