随着资本市场改革深化，中长期资金被鼓励入市，自由现金流ETF作为长期投资工具的价值日益凸显。据悉，南方基金在内的首批12只中证全指自由现金流ETF已于4月7日获批，4月9日，南方基金公告称，南方中证全指自由现金流ETF（场内简称：现金流ETF南方；基金代码：159232）将于4月14日至4月18日正式发售。
据了解，现金流ETF南方（159232）紧密跟踪中证全指自由现金流指数，该指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。从指数编制角度来看，其独特的编制方法造就了优秀历史表现，在该指数的编制过程中，其首先按照中信一级行业，剔除金融、房地产行业。其次，要求企业的自由现金流、企业价值为正，且企业连续5年经营活动现金流量为正。最后，企业的盈利质量还需为样本空间的前80%。在排序方式上，该指数突破传统市值排序模式，依据自由现金流率高低进行排序，力求筛选到那些小而美、具备高安全边际的小盘价值股，从而有效增强指数的收益表现，为投资者带来更具潜力的投资机会。
中证全指自由现金流指数有望综合反映出回购+分红的股东回报能力，其成分股不仅具备持续稳定的现金流创造能力，更通过高分红、大额回购等方式积极回馈股东，能够真正实现股东回报的“双轮驱动”。
作为A股长跑健将，中证全指自由现金流指数在市场表现上长期超额收益显著，攻守兼备特性突出。据Wind数据显示，截至2025年2月28日，自2014年以来中证现金流全收益指数的历史年化涨幅为19.04%，显著优于传统红利指数。特别是在2021年和2024年市场波动期间，相对中证红利指数分别取得14.67%和18.68%的超额收益。同时，该指数2014年以来历史年化夏普比率0.90，展现出良好的风险控制能力。
与传统红利指数相比，自由现金流指数的独特优势在于其全面的评估维度。它不仅关注上市公司的现金分红水平，还将股票回购等多元化的股东回报方式纳入考量。这一特性使得自由现金流指数在市场表现上更具优势，力求更好地适应市场变化，为投资者提供更为稳健的投资回报。
值得一提的是，中证全指自由现金流指数当前估值优势凸显，安全边际充足，相较同类更具性价比。据Wind数据，截至2025年2月28日，该指数PE（TTM）仅为10.94倍，明显低于国证自由现金流指数12.48倍的估值水平。同时，其4.86%的股息率大幅优于国证自由现金流指数3.37%的股息回报。更值得关注的是，中证全指自由现金流指数当前自由现金流率高达19.72%，这一数据在同类现金流指数中位居前列，为投资者提供了更高的安全边际。
