摘要：当文旅消费遇上资本回馈，一场双向奔赴的热潮在A股市场悄然兴起。
出品|中访网
审核|李晓燕
当文旅消费遇上资本回馈，一场双向奔赴的热潮在A股市场悄然兴起。12月1日，峨眉山A（000888.SZ）以“一字涨停”的强势表现惊艳资本市场，收盘价定格在14.16元/股，换手率逼近10%，市值稳稳站上74.61亿元。这波股价异动的背后，是公司推出的股东专属福利活动正式落地——持有500股及以上公司股票，即可享受景区门票、核心索道、温泉体验全免等多重权益，这场创新型股东回馈，不仅让投资者直呼“持股双赢”，更打响了文旅企业跨界联动资本的新范式。
作为西南地区首家旅游景区类上市公司，峨眉山旅游股份有限公司自1997年成立以来，便依托峨眉山世界文化与自然遗产的独特资源，构建起涵盖门票、索道、酒店、茶业、文化传媒等多元业务的综合文旅生态。此次股东福利活动的启幕，正是公司在文旅消费升级与资本市场互动创新中的一次大胆尝试。根据活动规则，股东本人及法人指定代表可享受进山门票、万年索道通行、三大温泉体验全免待遇，每日还能获得1小时免费滑板滑雪资格；随行人员也能享受门票及索道5折、温泉4-5折、滑雪5折的优惠，叠加合作酒店2折起、“峨眉雪芽”茶叶买一送一、文创产品8.5折等权益，形成了覆盖“吃住行游购娱”的全链条福利体系。
从投资性价比来看，这场福利活动颇具吸引力。以峨眉山景区160元/人的门票价格和45元/人的万年索道单程票价计算，仅核心旅游项目的免票权益就已价值不菲。而以11月28日公司12.87元/股的收盘价测算，500股的持仓成本仅为6435元，截至12月1日收盘，这部分持仓的浮盈已达640元，相当于“免费获得”景区核心权益的同时，还能收获资本市场的投资回报。如此划算的“持股礼包”，让投资者在股吧纷纷留言点赞：“500股买不了吃亏，既能免门票薅羊毛，又能享受涨停收益，堪称双赢”“带家人泡温泉、滑雪都能省钱，这波股东回馈太实在了”。
事实上，此次股东福利活动并非临时起意。早在11月21日的媒体开放日活动中，峨眉山A董事长许拉弟就曾透露，公司正在研究“每年固定时间段内股东免门票”的长效政策，免票周期有望长达一个季度。从政策构想落地到福利正式发放，短短十余天时间里，公司快速推进方案落地，既展现了文旅企业对市场需求的敏锐捕捉，也体现了其联动资本市场的积极姿态。在行业竞争日益激烈的背景下，这种“资本+文旅”的跨界互动，不仅为股东带来了实实在在的福利，更通过资本市场的传播效应，为景区吸引了更多潜在游客，形成了品牌传播与客流增长的良性循环。
值得关注的是，峨眉山A的这一创新举措，正契合了A股市场“实物分红”的新风尚。近年来，越来越多上市公司跳出传统现金分红的框架，推出各具特色的股东回馈活动：祥源文旅为股东提供旗下景区索道、游船、VIP服务免费权益及酒店住宿优惠；五芳斋向股东赠送招牌粽子；得利斯以火腿产品作为股东福利，这些充满行业特色的回馈方式，既拉近了公司与投资者的距离，也让品牌影响力通过资本市场进一步扩散。与其他企业相比，峨眉山A的股东福利更具场景化和体验感，将上市公司股权与文旅消费深度绑定，为“实物分红”模式开辟了新的想象空间。
不过，在资本市场热潮与股东好评的背后，峨眉山A也面临着业绩改善的现实压力。根据公司最新披露的经营数据，2025年1-9月，峨眉山景区全域接待游客517.61万人次，同比增长5.44%，其中进闸游客341.1万人次，保持了稳健的客流增长态势。但与此同时，公司营业收入为7.33亿元，同比下降9.06%；归属于母公司股东的净利润2.34亿元，同比下降3.98%，尽管两项指标的降幅较上半年分别收窄1个百分点和4.5个百分点，但业绩承压的现状仍不容忽视。对于业绩下滑的原因，公司解释称，主要受中低山区免票区域游客大幅增长、徒步登山游客占比扩大影响，这部分游客对门票、索道等核心付费项目的消费需求相对较低，进而影响了整体营收表现。
在此背景下，股东福利活动的推出，更显公司盘活存量资源、拉动消费增长的战略考量。通过资本市场的引流效应，不仅能让股东成为景区的“忠实消费者”，其带来的口碑传播和社交分享，还能吸引更多潜在游客关注；而丰富的消费权益设计，也有望带动酒店住宿、餐饮、文创产品等二次消费，进一步提升单客价值。从长期来看，若“股东免门票”成为长效机制，将形成稳定的“投资者-消费者”转化通道，为公司业绩增长注入持续动力。
对于文旅行业而言，峨眉山A的创新实践提供了宝贵的借鉴意义。在旅游消费个性化、体验化的趋势下，传统依赖门票收入的盈利模式已难以满足市场需求，文旅企业亟需探索多元化的增收路径和品牌传播方式。而与资本市场的深度联动，不仅能借助股东的力量扩大品牌影响力，还能通过权益设计引导消费升级，实现“资本市场认可+文旅消费增长”的双重目标。尤其是在行业复苏的关键期，这种创新模式既能帮助企业快速吸引客流、改善业绩，也能为行业发展注入新的活力。
