摘要：2026年的资本市场，是在不确定性中寻找确定性的一年。
2026年的资本市场，是在不确定性中寻找确定性的一年。随着无风险利率中枢的持续下移与A股市场结构性行情的深度演化，资产荒与高波动并存。这一市场环境对公募基金管理人的综合投研能力提出了更高要求，同时也是对多资产、跨周期的平台化投研能力的检验。
Wind数据显示，富国基金旗下基金二季度合计实现利润625.15亿元，若从主动投资型基金来看，富国基金二季度实现利润排名全市场第4。
从各业务线表现看，富国基金在主动权益、固定收益和量化投资等领域均有亮点。主动权益方面，作为观察长期投资能力的重要指标，富国基金旗下“双十”基金经理与“双十”基金数量均位居行业前列；固定收益方面，旗下50只成立满一年、仅统计初始份额的纯债基金近一年全部实现正收益，另有13只“固收+”产品上半年收益率超过沪深300同期涨幅，数量位居全市场第一；量化投资方面，多只科技类ETF年内收益率超过50%，指数增强产品在中长期维度持续展现超额收益能力，产品矩阵与服务生态也在不断完善。这份多线并进的成绩单背后，体现出富国基金在投研协同、风险管理与平台化投资能力建设上的持续积累。
主动权益：长周期业绩夯实，多元风格持续兑现
在公募基金行业，“十年”是一个极具分量的刻度，考验着基金经理穿越多轮市场周期与风格切换的能力。其中，“双十”基金经理通常指任职超过10年、任职以来年化收益率超过10%的主动权益基金经理；“双十”基金则指成立满10年、近10年年化收益率超过10%的主动权益基金。二者共同构成观察公募主动权益长期实力的重要指标。
Wind数据显示，截至2026年6月30日，全市场符合“双十”条件的基金经理仅93位，而富国基金占据7席，数量位居行业第一。与此同时，富国基金旗下还有21只“双十”主动权益基金，数量位列全市场第二。
深究这份数据发现，富国基金在权益投资上呈现出两个显著的特质：其一是长跑的持续性，其二是投资风格的多元化。
从绝对收益来看，截至2026年6月30日，这些成立较早的产品展现出较好的复利效果。例如，以近十年维度看，曹晋管理的富国通胀通缩主题近十年年化收益率高达23.41%；孙权执掌的富国新兴产业达22.57%；罗擎管理的富国创新科技也超15%。从近一年的维度看，在AI产业重塑全球科技格局的浪潮下，以上基金敏锐地把握了相关产业机会，同样展现出不错的收益弹性。
值得注意的是，上述部分产品不仅自身业绩表现良好，同时也为持有人创造了不错的回报。根据最新二季报披露的基金利润数据，富国创新科技和富国新兴产业单季度基金利润分别达到91.60亿元和88.43亿元；富国互联科技、富国全球科技互联网和富国中小盘精选的基金利润均超过30亿元。此外，富国天惠精选成长、富国创新趋势和富国天瑞强势精选二季度基金利润分别达到27.77亿元、22.26亿元和21.44亿元。
除了在科技成长方向的锐意进取，富国基金的主动权益产品矩阵在价值、均衡与宏观策略等方向形成了较多元的绩优产品矩阵。诸如富国天惠精选成长、富国低碳新经济、富国高端制造等具有较长运作历史的代表产品，在中长期维度均有较好表现。
这种多点开花与长期投研积累密切相关。富国基金主动权益体系长期坚持“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”的投资方针。从这十六字可以看出，富国基金强调“尊重个性”，不要求基金经理采用整齐划一的投资模板，而是鼓励每一位投研人员在自身最擅长的能力圈内深耕。平台支持与基金经理专业能力的结合，是富国主动权益形成多位“双十”基金经理和多只“双十”基金的重要基础。
固定收益：纯债稳健筑底，“固收+”拓展收益空间
相较于主动权益基金，“固收+”更强调在收益与波动之间取得平衡，其实际表现取决于基金管理人的多资产配置和风险管理能力。2026年上半年，伴随着国内债券市场收益率的持续下行与A股结构性分化的加剧，“固收+”面临如何平衡波动与收益的考验。
在此背景下，富国基金展示出较强的“多资产协同”作战能力。数据显示，在全市场上半年收益率超过沪深300同期涨幅的“固收+”产品中，富国基金以13只的数量领跑行业。在控制债券底仓回撤的前提下，利用有限的权益敞口跑赢宽基指数，这不仅需要较高胜率的股票资产挖掘能力，也考验着宏观大类资产配置的综合能力。
复盘这13只绩优产品可以看到，富国旗下的“固收+”并非依赖单一基金经理或单一策略，而是形成了覆盖不同风险收益特征的产品体系。
以基金经理张育浩为例，其凭借丰富的宏观研判与大类资产配置经验，单独或联合管理的富国稳健添利、富国优化增强等多只产品上半年收益率超9%，大幅超越同期业绩基准。不仅如此，富国优化增强二季度基金利润达11.89亿元，产品业绩与持有人回报均获不错表现。基金经理吕春杰拥有横跨券商、保险、基金管理的复合从业背景和从宏观到微观的综合研判能力，其管理的富国收益增强上半年收益达到了7.58%。
还有信用债投资研究出身，精通信用债行情与风险研判的张明凯，其与拥有多年债券及转债投研积累的祝桢哲搭档的富国利享回报12个月持有，上半年收益率为21.70%，同期最大回撤仅为-3.13%；权益投资部的绝对收益风格基金经理于渤管理的富国安诚回报12个月持有等产品，兼顾收益与回撤管理，产品上半年收益率超14%，同期最大回撤在7%以内。
量化策略在“固收+”领域的应用也取得了较好表现。富国量化投资部的陈斯扬通过量化模型进行资产配置，其管理的富国兴利增强上半年实现了9.09%的回报，而同期业绩比较基准为1.62%。
由此，富国“固收+”形成了从宏观到微观、从主动和量化、从低波稳健到弹性增强的多层次产品体系，在不同市场环境下兼顾收益弹性和波动管理。
此外，纯债产品也是固定收益业务的重要组成部分，在低利率环境下，其收益稳定性和净值波动管理，成为投资者关注的重点。
这一领域对风险管理提出了较高要求。当前信用利差处于较低水平，资金面波动也可能影响产品净值表现。在这一背景下，富国纯债产品整体表现较为稳健。根据Wind数据统计，截至2026年6月30日，富国旗下成立满一年的50只纯债基金在过去一年中全部实现了正收益，近一年平均收益率为2.12%。其中，富国基金固定收益投资部副总经理武磊管理的富国臻利纯债定开取得近4%的回报，富国汇享三个月定开、 富国鼎利三个月定开、富国安泽的近一年收益率均在3%以上。
作为国内首批成立的“老十家”公募基金之一，富国基金在固定收益领域深耕多年，构建了覆盖利率债、信用债、可转债等多品种完备投研体系，形成了经验丰富、风格多元的固收投研团队，以期实现在不同市场环境下稳健运作的能力。
国泰海通证券的数据佐证了这一点：无论三年、五年还是七年维度，富国基金纯债与固定收益类基金公司的业绩排名均稳居行业前1/4或前1/3。这从一个侧面体现出富国固收团队较为稳定的中长期管理能力。
量化投资：产品矩阵日益完善，服务生态持续延伸
在主动权益与固收之外，量化投资是观察富国基金平台化投研能力的另一条线索。量化业务的竞争力，不只体现在ETF产品数量和阶段性行情弹性，也体现在指数增强、主动量化、模型迭代与组合管理等环节。
2026年以来，人工智能、芯片、通信等科技方向行情活跃，富国旗下多只ETF把握住细分赛道机会。Wind数据显示，截至2026年6月30日，科创芯片ETF富国、芯片ETF富国、专精特新ETF富国年内收益率分别为111.14%、98.03%和80.34%；此外，消费电子ETF富国、信创ETF富国、科创50ETF富国等10只产品年内收益率也超过50%，覆盖芯片、人工智能、通信、数字经济及科创宽基等方向。
多只ETF在获取不错业绩的同时，亦为投资者带来了显著的正回报。具体来看，创业板人工智能ETF富国单季度基金利润为14.29亿元，科创创业ETF富国为14.10亿元，A500ETF富国和芯片ETF富国分别实现基金利润12.68亿元和11.96亿元；富国创业板人工智能ETF联接的单季度基金利润也达10.93亿元。
在产品端，富国ETF已覆盖宽基、行业主题、债券、跨境和商品等多个方向，一批工具型ETF的规模和交易辨识度持续提升。Wind数据显示，截至2026年6月30日，政金债ETF富国、港股通互联网ETF富国、上证指数ETF富国、科创债ETF富国规模均在百亿元以上；A500ETF富国、通信ETF富国、创业板人工智能ETF富国、化工ETF富国等规模也超过40亿元，形成从稳健配置到科技成长、周期制造的工具层次。上证指数ETF富国在2026年7月13日上证指数回落至3900点附近时获得超19亿元资金净申购，也反映出投资者通过工具化产品进行逆势布局的需求。
产品之外，富国基金还通过“E起富”小程序，将ETF服务延伸至产品查询、行情观察、投资工具、市场解读和投教内容等环节，为投资者提供从了解产品到使用工具的持续支持。由策略研究、产品布局到数字化服务，富国量化业务形成了相互衔接的业务链条。
透视富国基金这份半年度答卷，可以清晰地看到，投研支持与高效运转的投研协同机制始终发挥着重要的作用。市场环境虽然在不断变化，富国基金主动权益、固收以及量化多条业务线协同并进，展现出协同发展的投研基础，整体业绩经受住持续检验。
