摘要：近期，袁记食品正式向港交所递交上市申请，这家从广州菜市场5平米档口起步的品牌，已成长为全球门店超4200家的中式快餐龙头。
出品|中访网
审核|李晓燕
近期，袁记食品正式向港交所递交上市申请，这家从广州菜市场5平米档口起步的品牌，已成长为全球门店超4200家的中式快餐龙头。灼识咨询数据证实，袁记食品不仅是中国及全球门店数量最多的中式快餐企业，更是国内饺子云吞赛道的绝对领跑者，其以“手工现包”为核心的商业模式，正走出一条差异化的餐饮扩张路径。
从发展势能来看，袁记食品的规模增长堪称行业范本。2023至2025年门店复合增长率达44.7%，国内门店覆盖32个省级行政区，海外布局延伸至新加坡、泰国等市场，形成“国内高密度渗透+海外试水破局”的格局。其门店结构极具灵活性，堂食店、生熟外带店、生食外带店三大标准化模型，适配社区、商圈等多元场景，86%以上门店位于仓库200公里辐射圈内，依托“中央工厂+冷链配送+门店现包”的供应链体系，核心原料两天一配，12.1天的库存周转效率远超行业25天的平均水平，既保障了“手工现包”的新鲜度，也支撑了规模化扩张的稳定性。
业绩层面，袁记食品营收增长韧性凸显，2023至2024年营收从20.26亿元增至25.61亿元，同比增长26.4%，2025年前三季度营收19.82亿元，同比增幅11%，经调整净利润更是实现31%的同比增长，逐步扭转增收不增利的阶段性局面。其增长动力多元，外卖GMV两年内从14.57亿元增至21.36亿元，占比提升至44.6%，成为核心增长引擎；双品牌布局初显成效，袁记味享预包装业务同比增长46%，“韭菜鲜肉饺”单品销量破百万包，为单一业务结构打开新的增长空间。
在扩张的同时，袁记食品持续夯实供应链与品控根基，主动破解餐饮加盟模式的行业痛点。针对此前暴露的食安问题，品牌快速推进全链路整改，不仅对涉事门店从严处置，更建立全门店售后热线公示、原料采购与店面卫生常态化排查机制，通过“云饺学社”实现全国门店员工培训全覆盖，2025年7月更联合发起行业急救培训倡议，将服务安全纳入门店考核，从被动整改转向主动构建安全体系。其供应链升级动作持续落地，五大中央工厂支撑全国门店供应，成都、佛山新工厂加速建设，未来华北、华东新工厂的规划，将进一步缩短配送半径，从源头降低品控风险。
加盟模式的精细化运营，是袁记食品规模化发展的核心支撑。超95%的加盟门店背后，是2000余名加盟商的共生生态，品牌并非单纯收取加盟费，而是通过标准化店型设计、高频冷链配送、数字化运营赋能降低加盟商门槛。针对部分区域门店密度偏高的问题，袁记食品已优化选址评估体系，下沉市场布局成效显著，三线及以下城市门店占比从2023年19.8%提升至2025年26.6%，北方面食市场门店增速超200%，既分散了区域竞争压力，也挖掘了下沉市场消费潜力。
出海布局则为袁记食品打开了长期增长空间，其以东南亚为起点，新加坡10家门店经本土化调整后，翻台率达11-12次，高峰日均营业额12000新币，验证了中式饺子的海外适配性。不同于简单复制国内模式，袁记食品采用“本土合作+国内支持”双轨策略，本地合伙人负责生鲜原料采购，总部把控酱料等核心风味，同步调整产品适配当地口味，新加坡门店增设姜丝、更换冷饮品类，定价对标当地快餐水平，这种本土化适配思路，为后续拓展泰国、马来西亚及欧洲市场奠定了基础。
当然，袁记食品也面临行业共性的发展挑战，毛利率虽回升至24.7%，但仍低于头部中式快餐企业平均水平，加盟模式下的品控穿透式管理仍需持续优化，部分门店租赁合规及前期非标准化结算的整改，也考验着企业的合规运营能力。此次IPO募集资金将聚焦数字化建设、海外供应链升级与产品研发，正是针对这些痛点的精准布局，通过数字化提升门店管控效率，通过供应链升级降低成本，通过产品创新拓宽差异化优势。
从行业视角来看，袁记食品的冲刺港股，不仅是单一品牌的资本化进阶，更是中式快餐标准化、全球化的一次探索。其以饺子云吞这一国民品类为切口，用供应链标准化破解手工餐饮的规模难题，用灵活店型适配社区消费需求，这种模式为中式小吃快餐的规模化发展提供了参考样本。
对于袁记食品而言，IPO是发展的新起点，未来在规模扩张与品质把控、短期增长与长期深耕的平衡中，若能持续夯实供应链壁垒、完善加盟商赋能体系、培育第二增长曲线，这个万店饺子帝国有望在中式快餐赛道实现更大突破，让手工现包的烟火气走向更广阔的市场。
