摘要：1月15日晚间，格力电器披露2025年中期权益分派实施公告，拟以55.85亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利10元（含税），合计派现55.85亿元。
出品|中访网
审核|李晓燕
1月15日晚间，格力电器披露2025年中期权益分派实施公告，拟以55.85亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利10元（含税），合计派现55.85亿元。这一“真金白银”的分红方案，不仅延续了格力长期以来的高分红传统，更在行业调整期彰显了头部企业的财务底气与责任担当，为资本市场注入稳健发展的正能量。
此次中期分红最引人注目的，是其与业绩的高度匹配性。根据公告，格力电器2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为144.12亿元，扣非净利润139.46亿元，此次55.85亿元的分红额占上半年净利润的38%-39%区间，在A股中期分红中属于较高比例。相较于同行业其他公司，如新宝股份2025年中期分红占净利润比例22.26%、华翔股份40.11%，格力的分红力度既体现了慷慨回报的诚意，又保持了财务分配的理性均衡。
更值得关注的是分红政策的连续性。此次分红与2024年中期分红水平基本持平，而回顾历史，格力自2018年起推行“中期+年度”双分红机制，近10年已实施现金分红15次，2020年至今累计现金分红超411亿元，分红率超过60%，远超监管要求的30%底线。自上市以来，公司累计分红金额已超1776亿元，其中2012年至今累计派现1722亿元，用持续稳定的回报践行了董明珠董事长“争取每年分红的决心不会动摇”的公开承诺，成为A股市场股东回报机制的标杆企业。
高额分红的背后，是格力电器稳健的财务基本面与充裕的现金流储备。公司在公告中明确表示，2025年前三季度净利润率稳中有升，盈利能力稳健，现金流充裕，为中期分红奠定了坚实基础。2025年上半年，尽管面临复杂的市场环境，格力仍实现净利润同比增长1.95%，扣非净利润同比微增0.59%，在规模效应下保持了盈利的稳定性。
与此同时，公司在资本运作上的审慎布局的也为分红提供了保障。自2020年以来，格力累计回购公司股份约6.17亿股，回购总金额约300亿元，累计注销股份约4.15亿股，占注销前总股本的6.89%。股份回购与现金分红的并行，既优化了股权结构、提升了每股收益，又通过注销股份减少了分红基数，使得股东回报效率进一步提升，形成了“盈利-分红-回购”的良性循环。这种“既要短期回报，又要长期价值”的运作模式，彰显了管理层对公司发展的信心与对股东权益的珍视。
在监管层持续强化上市公司现金分红监管、提升投资者回报水平的背景下，格力的分红行为具有鲜明的行业示范意义。2025年广东辖区上市公司分红金额创下历史新高，达1295亿元，其中格力与美的集团分红合计超470亿元，占辖区分红总额的36.5%，成为区域资本市场稳定发展的压舱石。在深市层面，2025年有507家公司实施中期分红，累计金额超1291亿元，格力以55.85亿元的派现规模位居前列，与五粮液、美的集团共同构成深市“红包雨”的领军阵营。
格力的实践印证了优质上市公司如何平衡“发展投入”与“股东回报”的关系。公司在保持高额分红的同时，并未削弱技术研发与市场拓展的投入，凭借品牌、技术、质量、渠道等核心优势，持续提升经营效率与效益。这种“分红不缩水、发展不停步”的模式，为制造业上市公司树立了典范——在保障正常经营和长远发展的前提下，通过合理制定利润分配政策，实现现金分红的稳定性、持续性和可预期性，既响应了监管导向，又增强了市场信心。
不过，在肯定高额分红积极意义的同时，也需理性看待其可持续性的挑战。对于制造业企业而言，技术迭代与市场竞争需要持续的资金投入，格力作为家电行业龙头，面临着智能化转型、新能源布局等长期战略任务，需要预留充足的研发与投资资金。此次分红后，公司将剩余未分配利润结转至以后年度，既保障了短期回报，也为未来发展储备了弹药，体现了短期利益与长期发展的平衡。
此外，A股市场对高分红企业的估值溢价仍在形成过程中，部分投资者更关注企业的成长速度而非分红比例。格力需要在保持分红优势的同时，进一步强化成长故事，通过技术创新与业务拓展打开增长空间，让“高分红+高成长”形成合力，吸引更多类型的投资者。但从当前来看，格力的分红政策已形成鲜明的品牌标签，成为吸引长期价值投资者的重要砝码，这种差异化竞争优势在市场波动期更显珍贵。
