作者｜睿蓝团队
摘要：平安银行战略愿景是以“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”为目标，坚持“科技引领、零售突破、对公做精”十二字策略方针，打造“数字银行、生态银行、平台银行”三张名片。
平安银行当前市盈率、市销率、市净率三项指标分别为9.30、2.02、0.85。截至2021年底，303家机构持有194.06亿流通股的8.80亿股，占比4.53%。最核心机构易方达基金管理有限公司，持有3.28亿股，市值54.03亿元，占流通股比例1.69%。
根据公司及参照市场价格测算， 2021 年收入大于 1725.40亿元 ，同比增长不低于 12.37%
业绩增长点：综合化银行、AI银行、远程银行、线下银行、开放银行
平安银行业务布局是“五位一体”新模式，包含综合化银行、AI银行、远程银行、线下银行和开放银行五个要素，要素之间构成有机整体，形成经营服务闭环。
产品：口袋银行APP、数字口袋、行e通
面向C端【1】客户的口袋银行APP，从金融APP升级到“金融+生活”智能助手，目前月活超4000万。
面向B端【2】客户的数字口袋，统一门户、账户、平台，实现从客户到用户思维的转变。
面向F端【3】客户的“行e通”，打通资金、产品、资产、服务全链条，平台访问量同比增长214.0%，线上销量突破3000亿，同比增长70.7%。
产能：
AI客服队伍占比超过90%，理财经理通过精准营销工具人均产能同比提升22.3%，“新一贷”最快10秒放款，信用卡审批效率提升15倍;
智能反欺诈系统防堵欺诈攻击金额超24亿，智慧风控系统成为国内首个获“Gartner2020金融服务创新奖”的金融项目。
研发：科技人员、IT资本性支出及费用
2020年，平安银行科技人员（含外包）超8500人，较上年末增长超12.5%。2020年，平安银行IT资本性支出及费用投入同比增长33.9%。
专利与核心技术:专利数、发明专利
平安银行合计专利数511个，其中2021年专利39个，均为发明专利。
如何给平安银行估值？
SWOT分析：优势、弱点、机会、威胁
优势（STRENGTHS）：
具备强大品牌影响力，建立了一整套符合综合金融发展要求的运作机制，打造了业内突出综合金融优势。
弱点（WEAKNESSES）：
经营时面临信用风险、市场风险（利率风险和汇率风险）、流动性风险等，易对银行利益造成损失。
机会（OPPORTUNITIES）：
科技引领是平安银行发展的势能和驱力，为数字经济、产业互联网、金融服务实体新思路蓄力；
与年轻互联网平台展开合作，研究年轻客群、新新人类等未来客户群。
威胁（THREATS）：
在股份行赛道中，平安银行竞争优势并不突出，2020年收入1535.42亿元、净利润289.28亿元，位于行业中下游水平。
估值指标：市盈率、市销率、市净率
平安银行当前市盈率【4】（PE）9.30倍，处于估值中枢下方。过去5年，平安银行市盈率估值中枢9.83倍。最高估值17.95倍出现在2021年2月3日，最低估值6.26倍出现在2018年7月5日。
平安银行当前市销率【5】（PS）2.02倍，处于估值中枢下方。过去5年，平安银行市销率估值中枢2.07倍。最高估值3.19倍出现在2021年2月3日，最低估值1.40倍出现在2017年5月8日。
平安银行当前市净率【6】（PB）0.85倍，处于估值中枢下方。过去5年，平安银行市净率估值中枢0.92倍。最高估值1.35倍出现在2021年5月27日，最低估值0.66倍出现在2018年7月2日。
股东持股：总股本、流通股、股东人数
平安银行总股本194.06亿股，流通股194.057亿。2016-2020年，股东人数平均按年计分别为35.01万户、34.40万户、42.94万户、32.29万户、30.87万户。
平安银行尚无实际控制人。
机构持股：机构数量、累计市值、占流通股比例
2021年，持股机构总数为303家，持有数量8.80亿股，累计市值144.97亿元，占流通股比例4.53%；其中占流通股比例超过0.10%的有10家，持股数量超过1000万股的有11家。
最核心机构为易方达基金，持有3.28亿股，市值54.03亿元，占流通股1.69%。
盈利预测：光大证券、安信证券、民生证券
5家机构对平安银行未来三年业绩进行过预测，这些研究机构预测结果是，营业总收入平均预估值为1696.44亿元、1885.32亿元、2106.11亿元，归母净利润平均预估值364.86亿元、430.39亿元、501.86亿元。
对2021年收入预测最高为1706.88亿元，来自光大证券；最低为1693.67亿元，来自安信证券。
对2021归母净利润预估值最高为371.10亿元，来自光大证券；最低为363.00亿元，来自民生证券。
注解与参考：
【1】C端：Consumer，个人用户端
【2】B端：Business，企业/商家端
【3】F端：金融市场端
【4】市盈率（PE）：等于股价/每股收益,或总市值/净利润。是最常用来比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标，市盈率越高暗示市场越看好企业的盈利前景，更适合于稳定期的企业
【5】市销率（PS）：是总市值除以主营业务收入或股价除以每股销售额。市销率越低，说明该公司股票的投资价值越大。该项指标既有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性，又能有效把握其收益的质量水平
【6】市净率（PB）：是每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低
睿蓝财讯出品
文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎
来源：睿蓝财经（ID:ruilan808）
