摘要：经过多年的深耕，国科天成在红外市场，特别是制冷型红外领域，形成了显著的竞争优势。公司与中国电科集团、中建材集团、航天科技集团、中国船舶集团、航天科工集团、四川九洲集团、中科院等大型军工集团及科研院所建立了稳固的合作关系，并成功拓展了多个民用领域的优质客户
近年来，红外光电凭借其广泛的应用领域和巨大的市场潜力，正迎来快速发展的黄金时期。作为该领域的领先企业，国科天成（以下简称“公司”）凭借卓越的技术实力和敏锐的市场洞察，取得了令人瞩目的业绩增长，并成功布局红外全产业链，展现出强劲的成长动力和竞争优势。
红外线作为自然界中最为广泛存在的辐射形式，广泛应用于工业、安防、医疗、消费等多个领域。其中，在军用领域，红外光电对国防安全具有重大意义，受到国家政策的大力支持，发展环境良好。
在民用领域，红外光电同样展现出巨大的应用潜力，广泛应用于安防监控、消防、电力、工程建设、医疗检测、辅助驾驶等领域。技术的不断进步和成本的下降，使得红外热像仪在民用市场的渗透率持续提升，行业正迎来快速增长期。
经过多年的发展，国内红外光电行业已初步掌握从探测器、成像机芯到光电系统的全产业链生产能力，实现了核心部件的国产替代，打破了欧美发达国家的技术垄断。在国防信息化建设加速、应用领域拓宽和国产替代需求提升的背景下，国内红外光电市场有望持续保持高速增长。
受益于下游市场需求的高速增长和应用领域的不断拓展，国科天成的业绩呈现出稳健的高速增长态势，展现出卓越的持续盈利能力。
根据招股书数据，2021年至2023年，公司营业收入从3.28亿元增长至7.02亿元，年复合增长率达到46.31%；归母净利润从7461.80万元增长至1.27亿元，年复合增长率为30.36%。2024年上半年，公司实现营业收入3.77亿元，同比增长38.83%；归母净利润5735.73万元，同比增长42.43%。
初步测算显示，2024年前三季度，公司预计实现营业收入6.33亿元，同比增长43.79%；扣非后归母净利润1.09亿元，同比增长44.98%。这一系列数据充分体现了公司的高成长性和强劲的盈利能力。
与同行业可比公司相比，国科天成的业绩增长表现尤为突出。2021年至2023年，公司营业收入年复合增长率达到52.71%，远超行业平均水平。同时，自2022年起，公司加权平均净资产收益率（ROE）持续高于行业均值，进一步彰显了公司的盈利能力和运营效率。
经过多年的深耕，国科天成在红外市场，特别是制冷型红外领域，形成了显著的竞争优势。公司与中国电科集团、中建材集团、航天科技集团、中国船舶集团、航天科工集团、四川九洲集团、中科院等大型军工集团及科研院所建立了稳固的合作关系，并成功拓展了多个民用领域的优质客户。
在产品策略上，公司采取差异化战略，选择高性能的InSb技术路线，避开了国内多数竞争对手采用的MCT技术路线。InSb型红外产品在稳定性和盲元率等方面具有显著优势，已在美军中波制冷红外系统中长期占据主导地位。随着国内对InSb型红外产品认可度的提升，公司凭借技术优势，多次在产品比测和招投标中胜出，快速抢占市场份额，实现业绩高速增长。
在非制冷型红外领域，公司聚焦于非制冷红外瞄具，开发出自适应热像辅助瞄准系统，解决了传统热像瞄准器场景适应性差、辅助射击功能不足的问题，赢得了下游客户的高度认可，形成了明显的差异化竞争优势。
作为以红外光电等光电领域为核心业务的高新技术企业，国科天成的光电业务保持了强劲的增长势头。2021年至2023年，光电业务收入从2.90亿元增长至6.10亿元，年复合增长率达44.97%。
在立足产业链中游的同时，公司积极向上游核心器件领域拓展，取得了多项重大突破。2023年，公司成功研制出T2SL制冷型探测器并开始自建产线，跻身国内少数掌握该前沿技术的企业行列。在非制冷红外领域，公司研制出高性价比的非制冷型探测器，提升了产品的市场竞争力。
此外，公司投资建设了精密光学加工线，具备了镜片精密加工和多款镜头产品的开发能力，进一步完善了产业链布局。目前，公司已初步建立起覆盖制冷型与非制冷型红外产业、上游核心器件与中游关键产品的完整产业链布局，竞争优势显著。
国科天成始终坚持以技术创新为驱动力，持续加大研发投入，构筑核心竞争力。2021年至2023年，公司研发投入从2064.73万元增长至4972.58万元，年复合增长率达55.19%。2024年上半年，研发投入同比增长41.52%，占营业收入比重稳定在6%以上。
公司拥有一支高素质的研发团队，截至2023年底，研发人员46人，占员工总数的25.14%，其中硕博学历人员占比近50%。公司掌握了红外图像处理、成像电路设计、可见光与红外线共光路等多项核心技术，是国内少数具备1280×1024分辨率制冷型机芯及整机研制能力的企业之一。
截至2024年8月2日，公司已取得39项发明专利、14项实用新型专利和22项外观设计专利，多次获得国家和地方政府的科技项目支持与荣誉认可。产品性能达到国内一流水平，深受客户信赖与好评。
在红外光电快速发展的时代背景下，国科天成凭借深厚的技术积累、精准的市场定位和完善的产业链布局，展现出强劲的成长动力和卓越的竞争优势。展望未来，公司将继续以技术创新为核心驱动力，深化全产业链布局，提升核心竞争力，致力于成为国内领先的红外光电企业，引领行业持续健康发展。
